健康產業。股票報價凱發k8國際娛樂官網，凱發k8國際娛樂官網入口，財經新聞，證券之星消息，近期中糧資本（002423）發布2025年半年度財務報告，報告中的管理層討論與分析如下：

　　中糧資本成員企業目前包括中英人壽、中糧期貨、中糧信託、中糧產業基金、中糧資本科技等，報告期內，公司所從事的金融業務可分類為財富管理服務、資產管理服務、風險管理服務等：

　　中英人壽和中糧信託發揮各自金融牌照優勢，構成了中糧資本的財富管理服務體系，致力于以豐富的產品和優質的服務幫助客戶實現財富的保值、增值和傳承。

　　1.財富管理顧問：中糧信託通過大類資產配置、買方投顧、全權委託、家族信託、家庭信託、保險保障等形式為客戶定制信託特色的財富管理方案。

　　2.財富管理：中英人壽自2003年成立以來，發揮保險產品長期、穩定的特性與優勢，根據客戶需求提供保險保障特色的財富管理解決方案，守護萬千家庭的美好生活，保險產品包括人壽保險、年金保險、健康保險、意外傷害保險。

　　中糧信託發揮信託制度優勢，為客戶提供現金管理類、固收純債類、“固收+”類、權益投資類、慈善信託、供應鏈金融類等形態多樣、供給豐富的信託類投資產品。

　　3.家族財富傳承：家族信託、家庭信託及保險金信託是家族財富傳承的有效金融工具，能夠幫助客戶實現定向、靈活的財富傳承安排。中糧信託推出“厚德”家辦品牌，依託專業的資產配置能力和系統的金融服務能力，綜合運用信託、法律、稅務、教育、咨詢為財富家族賦能，協助客戶實現風險隔離、資產保值增值、代際傳承、子女教育、家族治理等目標，助力客戶家業長青。中糧信託推出“方禾”家庭服務信託品牌，構建更適合中國家庭財富管理需求的綜合解決方案，打造“服務+”、“配置+”和“賬戶+”三大功能，從財富的“積累”、“運用”、“守護”到“傳承”，全方位呵護每個家庭的財富全生命週期。

　　中英人壽與中糧信託發揮協同優勢，為客戶提供集穩定性、指向性、靈活性為一體的財富傳承方案。保險金信託基于家族信託的本源功能，融合了保險的穩定性與信託的獨立性，為高淨值客戶提供了路徑明確的財富傳承方式。

　　中糧信託、中糧期貨、中糧產業基金接受投資者委託，對其資產進行投資和管理，構成了中糧資本的資產管理服務體系。

　　1.信託資產管理：中糧信託發揮信託制度優勢，通過資產管理信託和資產服務信託兩類業務，為客戶提供優質的資產管理服務。中糧信託資產管理信託產品投資于公開市場發行交易的債券、基金、股票、金融衍生品以及非上市企業股權等資產，通過專業的投資策略和組合管理，中糧信託為客戶提供優質的資產管理類信託產品。中糧信託資產服務信託業務回歸信託本源，根據客戶需求為其量身定制託管、風險隔離、風險處置、財富規劃和代際傳承等信託服務。

　　2.期貨資產管理：在資管行業回歸本源的大環境下，中糧期貨作為首批獲準開展資產管理業務的期貨公司，依託積澱深厚的投研體系，以優質資產與金融衍生工具緊密結合，為高淨值客戶、投資機構等提供不同風險偏好的資產管理產品。目前中糧期貨資管已成功發行糧鑫、良運、良時FOF、良啟、良辰等系列主動管理產品，已經形成了完整的“CTA、固收+（CTA、場外衍生品）、固收、FOF”產品線，打造具有中糧特色的期貨資管品牌。

　　3.農業產業基金：中糧產業基金長期深耕農糧食品消費細分行業，堅持賦能式投資策略，發揮著中糧集團產業發展“資本探針”和“孵化器”的作用，通過與多家國資企業、地方引導基金的合作，重點投向我國現代農糧食品各細分賽道中具備規模及前沿技術優勢的優質企業，助力各方品牌力、市場地位、業務規模的全面提升。

　　中糧期貨及其子公司構成了中糧資本的經紀業務及風險管理服務體系，為客戶提供期貨經紀、大宗商品及權益風險管理等服務，是幫助客戶管理風險的顧問和專家。

　　1.期貨經紀服務：通過境內外期貨市場，為產業客戶、機構客戶、個人客戶提供交易和咨詢兩大類期貨經紀服務。中糧期貨交易服務包括開戶、交易、風控、結算、套保、交割、倉單和交易所對接等服務，參與境內外主要交易市場及交易品種的交易；中糧期貨咨詢服務包括研究、會議、咨詢及調研服務，為客戶提供中長期行情觀點、市場咨詢和熱點解讀，舉辦各類專業論壇、品牌沙龍和研究會議，為客戶提供交易策略和咨詢服務，為客戶提供個性化的調研服務。

　　2.大宗商品及權益風險管理：中糧資本旗下風險管理子公司，以服務產業鏈中小企業為核心，聚焦大宗商品現貨和場外衍生品服務，以期現業務為起點，以衍生品特性為基礎，連接境內外主流期貨市場，打造覆蓋商品、股指等品種系列場外衍生品產品矩陣，為產業鏈上下遊客戶提供定制化的風險管理服務；同時涵蓋互換及“保險+期貨”業務，為客戶對衝生產經營風險，為服務農業發展、助力鄉村振興注入金融動力。

　　中糧資本秉承“賦能產業、服務民生”使命，以中糧集團農糧食品產業鏈為依託，致力于鍛鑄農業金融領域最具市場競爭力的“活力組織、金融鐵軍”，公司上下篤行“履職盡責凱發k8官網下載、擔當作為”的精神狀態，在全力深耕現有金融牌照業務的同時，積極布局新的金融業態，促進公司高質量發展。報告期內，公司核心競爭力主要體現在以下方面：

　　作為中糧集團旗下的上市公司，我們始終堅持市場化的運營理念，以“專業、高效、陽光、價值”的核心價值觀為指導，致力于打造一個公平、公正的工作環境。優秀的人才是企業發展的核心競爭力，因此公司建立了一套市場化的選人用人機制，確保每一位員工都能在適合自己的崗位上充分發揮潛力。通過實施以業績和能力為核心的MD管理體系，公司鼓勵員工不斷挑戰自我，提升個人能力，實現個人價值與企業目標的雙贏。

　　同時，公司強調“能上能下、能多能少、能高能低、能進能出”的用人導向，確保公司內部形成良性的市場化競爭氛圍。通過強化契約精神，明確員工與公司之間的責任和義務，建立起一套完善的激勵約束和考核評價機制。公司注重人才梯隊的建設和組織結構的優化，通過落實獎懲制度，確保優秀人才得到應有的回報，也為表現不佳的員工提供改進的機會。此外，公司秉承“以奮鬥者為本，以貢獻者為先”的文化引領，培養員工的團隊精神和企業認同感，從而形成了“能者上、平者下、優者獎、劣者汰”的用人文化，激發了員工的積極性和創造力，為公司的持續發展奠定了堅實的人才基礎。

　　作為以供應鏈金融為特色的控股平台，公司依託中糧集團豐富的農糧食品產業背景，以產融協同為重要支點，有效發揮金融機構的產業背景優勢，積極推動金融服務實體經濟走深落實，重點打造“大宗商品風險管理服務”“保險保障服務”“融資服務”“三農服務”四大類產融服務，切實助力現代產業鏈鏈長建設，更好賦能產業鏈“強鏈、固鏈、補鏈”，助力鄉村振興。公司具備沿產業鏈打造商業模式並提供供應鏈金融服務的能力，在一定範圍內有效解決了上遊供應商、下遊經銷商“信用畫像難、融資成本貴”等難題。

　　未來，中糧資本將依託集團產業鏈優勢，利用金融與科技的結合，打通鏈路斷點凱發k8官網下載，做產業與金融的橋梁，將金融活水引進來，將產業需求以金融機構聽得懂、看得清、行得通的方式輸出去，達到“強鏈、固鏈、補鏈”的目的，更好發揮融通帶動作用，不斷縱深推進的新金融實踐助力國家高質量發展，為推進中國式現代化建設貢獻中糧力量。

　　公司在董事會的領導下，不斷完善業務管控和風險防控體系，確保全面覆蓋子公司的各細分業務領域。通過構建以“三道防線”為核心的風險防控機制，公司利用線上風控系統實現了對子公司關鍵風險指標的實時監控、深入分析和有效評估。公司結合自身的發展階段和實際情況，建立起一套具有中糧資本特色的“CIS四支柱七要素全面風險管理體系”，構建起法律、合規、內控、風險管理協同運作機制，加強統籌協調，提高管理效能，以法律為基礎、以內控為手段、以合規為原則、以風控為目的，四項職能綜合發力、互為支撐，構建立體式的法律風控合規內控的大中台體系。同時，公司運用風控信息化手段擴大管理範圍，顯著提高了管控效率，為實現經營穩健性與成長性的平衡發展提供了有力支持。

　　公司構建了以“壽險+期貨+信託”為主力的金融業務牌照，以“產業基金+金融科技+境外業務”為有益補充的綜合金融服務體系，並通過發揮公司業務協同中心的引領與紐帶作用，逐步形成“財富管理+資產管理+供應鏈管理+風險管理”的跨牌照協作模式，公司各業務牌照在服務範圍與能力上相互補益，並在合規前提下發掘客戶資源，實現信息共享和業務聯動，對外持續提供綜合金融服務方案，逐漸形成了中糧資本的金融品牌。

　　公司組織各成員企業召開中糧資本戰略反思研討會，根據市場環境與自身實際，總結反思2025年上半年核心競爭力建設工作，制定核心競爭力未來發展目標及舉措：

　　（1）持續推進渠道高質量轉型，個險渠道聚焦打造績優、招募績優、培育績優的隊伍建設方向，代理人隊伍績優人力加快增長、客戶粘性顯著提升，渠道產能貢獻持續，成為公司價值貢獻核心渠道；經代渠道以變應變、搶先抓早、精準施策，深度經營重點合作公司，鑄就“分紅賽道，中英領航”市場品牌，對內夯實公司核心渠道貢獻，對外持續引領市場發展；銀保渠道秉持以客戶為中心，堅持走專業化穩健經營路線，以資源協同為發展方向，深化專業化、差異化經營能力，打造覆蓋客戶全生命週期的產品線，深耕渠道合作，抓住新格局下的市場機遇，實現跨越式發展。

　　（2）優化賦能型投資策略，滿足負債驅動型投資的絕對收益要求下，逐步構建保險大資管能力，提供綜合金融服務，為客戶提供全生命週期的財富管理。

　　（3）明確價值主張定位，構建全域增長飛輪。以全方位多玩龍之谷論壇、多層次的傳播矩陣，高效傳遞中英特色的健康生活價值主張；建設體系化的客戶經營場景，讓客戶深度感知中英人壽的服務品質；深入挖掘客戶潛在需求，持續優化產品服務體系，打造多元化的產品服務方案；整合公司與股東優質服務資源，打造高價值的會員平台，為客戶提供高效便捷的服務選擇，深化客戶生命週期價值管理。

　　（1）夯實經紀業務根基。在境內經紀業務領域，以業務協同發展為核心抓手，通過服務能力提升與流程優化提升運營效率。依託期貨公司區域分支機構，積極實施“深耕本地+輻射週邊”的策略，加強區域人才交流，同時注重交割對產業的重要性，定期培訓與實戰演練提升團隊的綜合服務能力。完善服務產業觸角，一方面為集團客戶提供“管家式”服務，助力期貨現貨融合發展。另一方面，聯合交易所及產業鏈核心企業，打造“京腔會”“錢江匯”等區域化品牌活動，協助建立產融基地，並通過專題交流提升企業對衍生工具的認知、運用水平，繼續發揮公司多元業務中的“穩定器”和“壓艙石”作用。

　　（2）國際業務方面，堅持“國際化、防風險、高質量”工作主線，發力內外聯動，加速完善國際牌照布局，依據客戶多元需求，豐富相關金融產品和服務，為主業與中資出海企業跨境交易保駕護航。一方面豐富相關牌照，著力打造集交易、清算、咨詢為一體的一站式服務模式，同時持續挖掘現有牌照新增長點。另一方面，堅定服務主責主業，全力滿足主業對境外套保的需求，同時將服務主責主業的專業化經驗，復制到服務更多產業鏈企業，提升客戶覆蓋度。

　　（3）打造風險管理業務特色。堅守服務實體經濟導向，拓展基差貿易合作品種，加強期現與場外聯動，充分利用場外衍生工具，幫助企業提升應對風險能力，增強抵禦價格波動信心，另一方面積極推廣“金融服務三農”經驗做法，加強農業風險管理，同時進一步聚焦集團定點幫扶區域，以“保險+期貨+信貸+訂單”金融模式，助力幫扶縣穩產增收。報告期內，風險管理業務全面貫徹風險底線思維多玩龍之谷論壇，向成為衍生品綜合風險管理服務專家穩步邁進。

　　（4）資管業務產業特色突顯。擴充資管產品線，具有衍生品特色的產品規模持續提升，同時保持存續產品穩健運作，打造固收+場外期權等多只特色旗艦產品；持續推動機構合作，打造金融業務閉環生態圈，擴展與上市公司等實體企業合作方式。

　　（1）服務集團主業，明確發展方向和路徑，助力集團上遊供應鏈的自主可控，推動集團相關業務板塊的提質增效，為中小微企業經營提供流動資金，助力中小微企業做強做大。

　　（2）積極推進轉型發展和業務創新。在資產管理信託領域，固收業務模式加速迭代，資產規模穩步提升，交易模式小步快跑、加速迭代。在資產服務信託領域，通過利用信託制度優勢及服務能力，聚焦于為客戶提供一系列託管運營、財富管理等金融受託服務。如證券服務類信託，通過與銀行理財子、券商、銀行私行等金融機構客戶開展合作，為其提供證券託管等服務的業務模式；同時，通過家庭信託、家族信託為投資人打造多元化的財富傳承信託產品，以客戶需求為導向，不斷創新服務工具，提升專業服務能力，滿足客戶多樣化的財富管理需求多玩龍之谷論壇。

　　（3）提升財富管理建設，突破資金瓶頸，建設多元資金渠道，目前已初步構建起精準觸達賦能、渠道賦能、品牌賦能、數字化賦能的復合式營銷體系凱發k8官網下載。

　　2025年上半年，中糧資本立足中糧產業鏈，穩步推進“十四五”規劃，打造以服務主業為特色，具有行業競爭力的綜合金融平台。2025年上半年，公司實現營業總收入48.93億元，同比下降0.78%，淨利潤13.14億元，同比下降60.12%，歸屬于上市公司股東的淨利潤8.48億元，同比下降53.89%。

　　報告期內，中英人壽穩健經營，一方面積極踐行“增長文化、算賬經營”理念，不斷提升特色化經營和精細化管理水平，搶前抓早有力推動業務高質量增長，目前位于中外合資保險公司前列，另一方面中英人壽深刻把握金融工作的政治性、人民性，堅守服務實體經濟的本位，發揮保險業經濟減震器和社會穩定器的功能。

　　2025年上半年，中英人壽原保險保費收入142.68億元，同比增長31%；新單年繳化保費收入30.12億元。中英人壽內含價值達244.89億元，長期穩健經營的基礎得到進一步夯實。截至2025年二季度末，中英人壽綜合償付能力充足率達305.83%，核心償付能力充足率達217.40%，持續維持在較高水平，償付能力充足穩定。2025年第一季度，中英人壽風險綜合評級（IRR）再獲AAA殊榮凱發k8官網下載。至此，中英人壽IRR評級已連續35次保持“A類”評級，其中，在償二代二期新規下更是取得九次AAA的成績，充分體現了中英人壽穩健的經營能力和良好的風險管理水平。

　　中英人壽圍繞客戶全生命週期構建立體化營銷模式，打造各渠道差異化競爭優勢，形成個險、經代、銀保三大渠道的立體化營銷布局。個險渠道堅定“打造績優、招募績優、培育績優”的績優隊伍建設方向，在ACE中英事業家品牌引領下，構建以“財富私董會”為特色的自主績優培育系統，以“中糧元素”為特色的自主客經體系，打造培育了一批年輕化、高素質、高價值的新一代職業化代理人隊伍。經代渠道以客戶需求為導向，以“專業+服務”為驅動，通過與優質公司深度多維合作，縱深經營，在中介市場樹立了良好的品牌口碑，“中英模式”實現共生共贏。銀保渠道堅守“以客戶為中心，以我為主，專業人做專業事”的經營理念，搶前抓早，精準施策，打造專業化、差異化品牌，優化產品結構，提升機構發展韌性，穿越週期，實現高質量、可持續發展。

　　中英人壽致力于打造“品質投資，歲月相守”品牌，堅持自主投資，秉持“以業績為中心、認知為本，激發活力組織，長期堅持艱苦奮鬥”的投資文化，持續深化資產負債聯動“雙軌輪滑鞋”能力、“好謀善斷”投研能力、“一體化”風控能力，做客戶和股東價值的長期守護者。截至6月末，財務投資收益率2.27%，綜合投資收益率4.32%。

　　中英人壽始終以客戶保障需求為根本出發點，依託中英雙方股東資源稟賦，深度整合健康生態資源，構建以“悅養”為軸心的健康管理體系，引領“悅養健康”的生活新方式。全新升級健康產品體系，為客戶帶來持續的健康滋養和保障方案；全面布局商保年金體系，積極助力國家養老第三支柱的建設。中英人壽持續以客戶為中心，聚焦核心區域與中高端客群，圍繞“健康、養老、財富、傳承”四大核心需求，不斷打造特色化、品牌化的產品服務綜合解決方案。

　　報告期內，中糧期貨錨定“國內領先的產業特色衍生品金融服務公司”的戰略目標，立足多年深耕期貨和衍生品市場的專業優勢，以《關于加強監管防範風險促進期貨市場高質量發展的意見》及各項政策要求為指引，多措並舉提升金融服務實體經濟質效。2025年上半年，期貨行業面臨利率下調、手續費減收多玩龍之谷論壇、關稅等影響，中糧期貨積極應對外部挑戰，通過境內經紀、國際業務、風險管理業務和資管業務多輪驅動，打造滿足不同產業需要的多元化產品及服務體系。2025年上半年，中糧期貨整體實現淨利潤1.29億元。

　　夯實境內經紀業務產業基礎，同步推進中長期資金入市。一是中糧期貨對境內經紀業務貫徹一體化發展，縱深服務產業客戶，持續深入挖掘客戶交易意願，深耕農業產業，拓展能化、金屬等重點產業，為企業提供產業鏈研究、市場分析等服務。二是中糧期貨進一步推動落實中央金融工作會議決策部署，聚焦中長期資金入市多玩龍之谷論壇，開拓養老金融客戶。三是期貨行業上半年互聯網營銷密集頒布監管政策，中糧期貨不斷優化內控體系及建立第三方準入評價機制，為後續互聯網營銷業務合規高效運營奠定基礎。截至2025年6月末，境內經紀業務代理客戶成交量及成交額分別同比增長13%和4%。

　　國際業務助力內外聯動模式加速形成，抓住境外高利率市場機遇，依託香港1、2、4、5號牌照，探索業務發展新方向。2025年6月，中糧期貨（國際）有限公司被正式批準成為香港期貨交易所參與者及香港期貨結算有限公司全面結算參與者，標志著中糧期貨國際業務的專業、合規與風險控制能力獲得國際交易所認可。後續公司將進一步夯實全球市場布局，持續提升國際化業務綜合服務能力。

　　風險管理業務繼續圍繞服務集團主業、服務實體經濟多玩龍之谷論壇、服務期貨客戶一體化風險管理需求開展風險管理業務，拓展服務實體經濟的各類創新模式。做市業務中糧期貨充分發揮做市商核心職能，以專業服務為實體經濟高質量發展注入動能凱發k8官網下載。中糧期貨憑借出色表現，多次榮獲交易所頒發的做市業務項目特別貢獻獎、先進做市商等，贏得行業廣泛認可。“保險+期貨”業務向農戶、涉農企業及新型農業經營主體提供金融服務工具，現已覆蓋近20個省市自治區，涉及品種覆蓋糧食作物、經濟作物、養殖類等10餘個品種。

　　聚焦集團主業大宗品種，深耕特色研究產品，加速推出“衍生品+”服務。一方面，中糧期貨資管業務持續探索創新策略模式，推動“固收+衍生品”策略落地，實現有效對衝市場風險、減少整體資產組合淨值波動的效果，積極推進該策略在多家銀行及理財子公司路演。另一方面，持續挖掘與金融機構渠道的準入合作機會，為下一階段資管規模的提升奠定基礎。2025年6月末，中糧期貨資產管理存續規模同比提升7%。

　　報告期內，中糧信託積極響應信託新三分類的政策導向，堅守服務實體經濟本位，堅定轉型方向，積極推進組織機制改革和業務調整，強化風險管控，提升公司治理水平，聚焦中糧信託制定的業務賽道，進一步夯實業務布局，繼續推進中糧信託加速轉型。2025年上半年，中糧信託保持穩健發展，信託規模達到6425億元，實現信託業務手續費收入6.22億元；實現淨利潤4.05億元。

　　中糧信託緊密依託中糧集團產業背景，堅持以“服務集團主業，深耕農業產業，助力鄉村振興”為核心定位，把牢中糧信託服務實體經濟的正確發展方向，不斷探索業務發展的新模式和路徑。2025年上半年，中糧信託重點推進土地流轉信託項目，為集團保障一手糧源自主可控做出金融方面的支持嘗試；同時，中糧信託與核心企業合作，穩步開展產業鏈上下遊的供應商及經銷商融資業務，盡自身所能助力中小微企業解決融資難、融資貴問題，為集團農糧食品業務板塊的提質增效做出自身貢獻。

　　中糧信託加速信託業務轉型，繼續提升主動管理能力：在資產管理信託領域，中糧信託標品資管業務模式加速迭代，資產規模穩步提升，交易模式小步快跑，目前已形成現金管理類、純債類、增厚收益類等全品種、多資產、收益穩健的產品體系，截至2025年6月末規模達1260億元，較年初增加19%。在資產服務信託領域，中糧信託大力開展證券服務類信託業務，在扎實布局基礎上，截至2025年6月末規模達到3520億元。同時，中糧信託在家族、家庭信託領域持續發力凱發k8官網下載，培育出“厚德”家族信託品牌、“方禾”家庭服務信託品牌，為中國家庭財富管理綜合需求提供解決方案。此外，中糧信託不斷探索“鄉村振興+慈善信託”的公益模式，助力推進鄉村全面振興，服務產業金融落地。

　　中糧信託秉承客戶至上的理念，持續建設財富專業管理能力：中糧信託以滿足客戶多元化財富管理需求為目標，不斷提升投顧服務和資產配置能力，為客戶的財富管理事業保駕護航。中糧信託構建了以專業研究與產品服務相結合的資產配置體系，形成了以先進數字化技術與客戶服務為內容的全面數字化轉型格局，致力于建立行業一流的財富管理平台。財富中心已組建了由精準觸達團隊、渠道賦能團隊和綜合拓展團隊構成的多元營銷體系，持續完善渠道布局、形成有競爭力的客戶服務和財富管理能力。截至2025年6月末，中糧信託財富中心全口徑資產管理規模1193億元，較年初提升25%，銷售規模及專業能力得到全面升級，品牌影響力進一步提高。

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　　證券之星估值分析提示中糧資本行業內競爭力的護城河良好，盈利能力較差，營收成長性良好，綜合基本面各維度看，股價合理。更多

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